一鼎盈芯片股止跌回升！AMD高通涨超4%，特朗普出手无人机概念暴涨，黄金V型反转

*三大股指齐创新高；

*中长期美债收益率回落，2年期美债逼近4%关口；

*百思买涨16%，创2020年以来最大单日涨幅。

周四，美国三大股指再度联袂创下历史新高。消息称美国与伊朗已达成协议，同时投资者消化了关键通胀数据。截至收盘，道指涨24.69点，涨幅0.05%，报50668.97点，纳指涨0.91%，报26917.47点，标普500指数涨0.58%，报7563.63点。

【热门股表现】

明星科技股普涨，微软涨3.45%领跑，消息称公司将于下周发布全新编码大模型。亚马逊、英伟达涨逾0.8%紧随其后。

个股方面，费城半导体指数止跌回升涨近1%，AMD涨4.55%，高通涨4.24%，迈威尔科技涨3.09%，瑞银将其目标价由195美元上调至230美元，该股年内涨幅已超100%。

存储板块四巨头分化，闪迪涨3.25%，希捷科技涨1.16%，西部数据涨0.11%，美光科技跌0.53%。

Snowflake暴涨超36%，该数据分析公司上调全年产品收入预期，并宣布与亚马逊云（AWS）签订60亿美元、为期五年的AI基础设施大单。

礼来涨4.07%，此前CVS健康宣布：恢复对其减重注射剂替西帕肽（Zepbound）的医保覆盖，并新增其刚获批的口服减肥药 Foundayo（奥福格鲁肽）。

百思买涨16%，创2020年以来最大单日涨幅。最新财报显示，这家电子零售商二季度销售额预期超市场预估。

无人机概念股集体走强。报道称，特朗普政府正考虑与多家无人机公司签署资助协议，旨在扩大本土生产规模，并降低这项日益重要的国防技术成本。Unusual Machines飙升57%，Red Cat Holdings、AgEagle天线系统、AeroVironment等涨超10%。

纳斯达克中国金龙指数跌0.48%，拼多多跌超4%，京东跌2.35%，阿里巴巴跌1.27%，网易涨0.08%，百度涨1.65%。

【市场概述】

美国商务部数据显示，经季节调整后，个人消费支出（PCE）物价指数4月环比上涨0.4%，同比通胀率升至3.8%。剔除食品和能源后，核心PCE物价指数环比上涨0.2%，同比上涨3.3%。

美国商务部修正数据显示，一季度国内生产总值（GDP）年化增速仅为1.6%，低于初值2%，也不及市场预期。此次下修，主要因为居民消费支出与投资数据被同步调低。

美国劳工部数据显示，截至5月23日当周，经季节调整的首次失业救济申领人数为21.5万人，较前一周增加5000人，略高于21.3万人的预期。此外，包括飞机、家电、电脑等耐用品4月订单大增7.9%，远高于3.5%的预期；若剔除运输品类，新订单仅上涨1.1%。

中东局势依旧扑朔迷离，据央视新闻，当地时间28日获悉，美国与伊朗谈判人员已就一份为期60天的谅解备忘录达成协议框架，拟延长停火并启动围绕伊朗核问题的谈判，但仍需要美国总统特朗普最终批准。

美国官员称协议条款在26日前已基本敲定，但双方仍需获得各自高层批准。美方称，伊朗方面随后表示已获得必要授权并准备签署，但伊朗官方尚未予以证实。

不过伊朗谈判代表团媒体团队成员赛义德·阿加卢随后表示，截至目前，伊朗方面尚未同意任何谅解备忘录，也未向巴基斯坦方面的调解人确认已批准该备忘录。此外，他明确表示，在与美国的谈判过程中，伊朗并未在核问题上作出任何承诺。

“投资者对协议消息的反复变化高度敏感，且倾向于做多，以免被超预期结果碾压。但难点在于，通胀压力的消退速度可能不及市场预期。”哈里斯金融集团管理合伙人杰米・考克斯表示。

尽管中东紧张局势加剧通胀预期，但AI领域信心回升与盈利增长动能支撑近期反弹。摩根士丹利投资管理与多资产首席投资官吉塔妮亚・坎达里表示：“市场持续消化风险，因全球经济与企业盈利韧性相对较强。地缘不稳定最终或加速AI相关领域支出（含网络安全、国防科技、能源基建、供应链韧性），强化长期投资逻辑。”坎达里补充道，标普500预期市盈率约21–22倍，高于过去十年均值19.7倍，但投资者担忧有限，因盈利预期增速快于股价涨幅。

圣路易斯联储主席穆萨勒姆周四表示，面对通胀上行压力，当下理应保持审慎。人工智能对生产率的提振效果尚无定论，但需求端带来的通胀压力切实存在。美联储实际政策利率低于长期中性利率，长期通胀预期正逐步走高。劳动力市场整体保持稳定。

中长期美债收益率回落，基准10年期美债跌2.6个基点至4.45%，与利率预期关联密切的2年期美债跌0.8个基点至4.024%。

【大宗表现】

国际油价涨跌互现，纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格上涨22美分，收于每桶88.90美元，涨幅为0.25%；7月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌57美分，收于每桶93.71美元，跌幅为0.62%。

贵金属市场尾盘拉升，纽约商品交易所6月交割的COMEX黄金期货尾盘涨1.06%，交投于4530美元/盎司附近，COMEX白银期货涨逾1.4%，报75.96美元/盎司。

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